円安・円高で、わたしの株はどう動く？ 5年分の株価で実際に測ってみた

「円安だから、輸出の会社の株が上がる」「金利が上がると、金融株が有利」。ニュースではよくこう言われます。でも、本当にそうなのか⁠は、意外と確かめられていません。

わたしは、自分の持っている高配当株について、5年分の毎日の株価⁠から、円安や金利にどう反応してきたかを測ってみました。

この記事でわかること 円安・円高と株の関係／実際に測ってわかったこと／インデックス投資と為替

1. 測り方

株価は、市場全体の上げ下げにつられて動きます。そのままだと、どの株も「円安で上がった」ように見えてしまいます。

そこで、市場全体の動きを取り除いたあと⁠に、円安・金利の上昇・原油の値上がりと、どれくらい一緒に動いたかを計算しました。期間は2021年9月から2026年9月までの5年間です。

2. 結果：円安には少しだけ強かった

わたしの高配当株は、全体として円安で少しだけ上がりやすく、金利が上がると少しだけ上がりやすい⁠、という結果でした。原油の値段とは、ほとんど関係がありませんでした。

3. 「よく言われる話」が外れていた

測ってはっきりしたのは、よく言われる分け方が、実際の株価では当たっていなかった⁠ことです。

• 円安に弱いとされる会社⁠（原料を輸入する食品・タイヤ・電力など）も、実際にはプラスに動いていた
• 金利が上がると苦しいとされる会社⁠（リース・ノンバンクなど）も、実際にはプラスだった。お金を貸す側なので、貸す金利も上げられるからだと考えられます
• 金利の上昇で、はっきりマイナスだったのはREIT（不動産の投資信託）⁠くらいでした

「〜だから円安に強い」という推測より、実際の値動きを測るほうが当てになる。

4. 分散が、値動きをおだやかにしていた

1銘柄ずつ見ると上下が大きくても、約150社に分けていることで、全体の値動きは市場全体（TOPIX）より2割ほどおだやか⁠でした（⁠「1つの会社・1つの業種に寄せすぎない」⁠）。

2024年8月の急落のときも、市場全体が約25%下がったのに対して、わたしの高配当株は約22%⁠の下げでした。

5. インデックス投資と為替

全世界やアメリカの株に投資する投資信託は、円安になると円での値段が上がり、円高になると下がります⁠。わたしは、

• 高配当株は日本の会社（円で配当が入る）
• インデックスは世界の株（外国のお金で値動きする）

と分けて持っているので、円安でも円高でも、どちらかが支えてくれる形⁠になっています（⁠「新NISAの使い方」⁠）。為替を当てようとはせず、両方を持つことで備えています。

6. この結果の限界

測ったのは、「金利が上がる＝景気がよくなっている」という時期の5年間です。景気を冷やすための利上げに変われば、関係が逆になるかもしれません。過去の傾向であって、これからも同じとは限りません⁠。

まとめ

• わたしの高配当株は、5年間の実測で、円安・金利の上昇に少しだけ強かった
• 「円安に弱い」「金利の上昇に弱い」とされる会社も、実際にはプラスに動いていた。はっきり弱かったのはREIT
• 約150銘柄の分散で、値動きは市場全体より2割ほどおだやか
• 日本の高配当株と世界のインデックスを両方持ち、為替は当てにいかない

この記事はわたしの記録と分析です。過去の値動きは、これからを約束するものではありません。特定の銘柄をすすめるものではありません。